高佳菁／核稿編輯
〔財經頻道／綜合報導〕隨著美國當選總統川普的政策，和聯準會降息措施可能會在2025年下半年給美元帶來壓力，摩根士丹等多位頂級策略師預估，美元最早將在明年年中達到高峰，然後開始下跌，法國興業銀行認為，ICE美元指數將在明年年底下跌6%。
外媒報導，美元在川普從大選獲勝，及強勁的經濟數據，促使交易商降低了對聯準會明年降息次數的預期，以致美元今年狂飆，根據彭博美元現貨指數今年迄今已上漲約6.3%，有望創下2015年來最大漲幅。
許多看漲美元的人認為，川普在貿易問題上的觀點本質上支持美元，因此紛紛建立多頭部位。彭博社根據商品期貨交易委員會截至12月10日當週的數據編制的數據顯示，投機、非商業交易商仍持有約240億美元的美元多頭部位，接近5月份以來的最高水平。
近期美元的強勢，導致了非美元貨幣的疲軟，摩根士丹利資本國際公司（MSCI Inc.）的新興市場貨幣指數目前處於4個月來的最低水平。
不過，法國興業銀行貨幣策略主管基特-朱克斯（Kit Juckes）表示，美元的強勢「令人反胃」。
摩根士丹利的宏觀和貨幣策略師馬修-霍恩巴赫（Matthew Hornbach）和詹姆斯-洛德（James Lord）等人認為，川普的關稅和減稅政策將刺激通膨，並使聯準會在未來幾個月降低利率的任務複雜化，這一預期助長了美元漲勢，刺激了全球投資者將資金轉向美國，但他們寫道，到明年這個時候，美元最終將跌破目前的水平，在美國實值利率下降，和風險偏好上升的綜合因素，將使美元成為最看跌的貨幣。
以丹尼爾-託邦（Daniel Tobon）為首的花旗集團策略師認為，川普第2任期政府對可能爆發的貿易戰的任何解決方案，都將令看漲美元的人失望。
從8年前，川普當選後，美元隨即一路高歌猛進，但隨著美國經濟失去動力，而歐洲經濟增長回升，2017年彭博美元指數創下了有史以來最大的年度跌幅。
以德里克-哈爾彭尼（Derek Halpenny）為首的MUFG分析師表示，華爾街認為這次的跌幅不會那麼大，但美元可能會在2025年上半年達到高峰。
與11月川普獲勝後美元升值的欣喜若狂相比，即使是期權市場也在一定程度上降低了對明年美元的看漲預期。
彭博美元基準1年期風險逆轉指數本週約為1%，較約1個月前的4個月高點有所下降，表明交易員仍在期待美元上漲，但看漲情緒已經停滯。
Point72資產管理公司的策略師兼經濟學家索菲亞-德羅索斯（Sophia Drossos）認為，美元已計入了太多的利好消息，美國以外任何地方的經濟增長，尤其是歐洲，都會削弱美元相對於其他貨幣的匯率。歐洲央行和英國央行正在降息以幫助減輕經濟下跌風險。德索斯說：「明年全球經濟強勁的基石是良好的。」
頂級貨幣策略師們預計，聯準會是近幾個月來美元最大的支撐來源，不過，聯準會將在2025年進一步變成負擔。摩根士丹利利率策略師認為，明年美國殖利率的下降速度，預計將快於世界其他地區，這將壓縮長期以來對美元有利的利差。
全球外匯策略聯席主管梅拉-錢丹（Meera Chandan）領導的摩根大通分析師在2025年展望中寫道，當聯準會確實大幅寬鬆，美元失去其相對收益/增長優勢時，美元的疲軟可能會超乎尋常。
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2024/12/16 15:31
轉載自自由時報電子報: https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4895012
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