台股12日跌547點，科技族群更集體走弱，其中嘉澤（3533）第3季營收表現亮眼，盤中由黑翻紅收漲0.2%至1,775元。對此，外資摩根士丹利（大摩）、野村、花旗證券等出具最新報告看好AI後市發展，三家外資維持「優於大盤」及「買進」等正評級，目標價為1,880元、2,045元、2,155元。
綜合花旗科技產業分析師劉瓊芳、野村科技產業分析師李佳伶表示，嘉澤2024年第3季毛利率持續走強，且受益於GPU插槽與AI伺服器，帶來顯著的上行潛力，因此上調2025年和2026年營收預測，分別增長8.9%和6.7%，主要反映DDR5和PCIe5等，有利產品組合對毛利率的提升。
另外，嘉澤第4季展望穩健。由於10月銷售額優於預期，有望帶動11、12月伺服器需求，和春節前庫存增長所帶來的上行潛力，預期在匯率和產品組合優化下將提升毛利，而明年新產品如伺服器水冷散熱的快速接頭（UQD）和GPU插槽也增強營收表現。因此，花旗給予「買進」評等、目標價2,155元。
展望2025年，若輝達（NVIDIA）廣泛採用AI GPU插槽及記憶模組連接器，嘉澤的市場觸及範圍將進一步擴大。因此野村維持「買進」評級，並將目標價由1,737元上調至2,045元。
大摩科技產業分析師高燕禾補充，嘉澤目前正進行UQD的最終認證，因此UQD和GPU插槽仍在驗證過程中，目標是力爭在年底前通過輝達（NVIDIA）合格供應商名單的認證。
另外，GPU插槽認證尚在進行，通過時間未確定，但對嘉澤的技術能力保持樂觀，預期有望成為NVIDIA B300 GPU插槽的下一批供應商。因此維持「優於大盤」評級，並將目標價上調1%，由1,860元上調至1,880元。
2024/11/12 17:17
轉載自聯合新聞網: https://udn.com/news/story/7253/8355077?from=udn-ch1_breaknews-1-99-news
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