台股史上第三慘收盤。(資料照)
台股今（28）日遭遇恐慌性賣壓，受全球晶片股重挫、亞股集體下殺影響，加權指數盤中一度狂跌2069.19點，創史上第5大單日跌點，終場收在41603.36點，下跌2030.83點，為史上第3大收盤跌點，跌幅4.65％，成交值放大至8094.82億元。中國信託證券投顧指出，今日殺盤主要來自國際市場恐慌、槓桿籌碼清洗與程式交易連鎖砍倉，台股基本面與產業趨勢並未明顯惡化，但技術面與籌碼面修復仍需要時間，投資人現階段不宜盲目抄底或攤平。
今日台股殺盤重心集中在半導體與AI供應鏈。台積電終場收在2280元，下跌70元，跌幅2.98％，失守約2347元的季線；聯發科以跌停3315元作收，台達電同樣跌停收1580元，鴻海下跌5.93％，收在238元。
記憶體族群更成重災區，受到國際記憶體大廠股價拉回影響，華邦電、南亞科、旺宏、力積電等「記憶體四雄」同步跌停，分別收在144元、392.5元、113元、55.8元，盤面賣壓沉重。
中信投顧分析，台股今日長黑跌破高檔區間，可形容為「屋漏偏逢連夜雨」。首先，市場開始更嚴格檢視雲端服務供應商（CSP）鉅額資本支出的投資回報率，Google自由現金流轉負後，更激化投資人對AI資本支出能否有效轉化為獲利的疑慮，資金也在其他CSP企業財報公布前提前調節部位。
其次，兩大利空消息同步衝擊半導體族群，包括「中國DUV量產傳聞」重擊半導體設備股與記憶體族群，以及「NVIDIA循環融資疑慮」再度升溫，使市場對AI供應鏈評價產生重新定價壓力。
第三，日韓股市同步大跌，韓股早盤更一度觸發熔斷機制，亞股連鎖反應引發程式交易與外資集體賣壓，進一步放大台股跌幅。第四，美伊地緣政治情勢仍不穩，加上聯準會升息疑慮升高，目前市場甚至開始預期年底前可能升息兩碼。
技術面來看，中信投顧指出，上市與上櫃指數單日分別暴跌約4.7％與6.8％，短線已屬負乖離過大的恐慌洗盤，KD與RSI等指標也進入嚴重超賣區。不過，加權指數長黑摜破5月底以來高檔區間下緣約42000點的「馬奇諾防線」，後續技術性賣壓仍可能湧現。
中信投顧認為，在這種行情下，技術面參考意義已下降，後續應觀察指數是否能在超賣區反覆構築K棒，或出現帶量下影線，並重新站上5日線，才算是初步止穩訊號。換言之，真正適合分批布局的時機，應該是市場出現止穩跡象之後，而不是在恐慌中盲目抄底或攤平。
籌碼面方面，中信投顧指出，外資近期在現貨市場大幅賣超，同時台指期避險空單仍維持高位，新台幣承壓也形成股匯雙殺的惡性循環。加權指數整體維持率已跌破140％，OTC指數更跌破130％追繳關卡，部分熱門指標股水位更低，雖有利於浮額清洗，也代表短線隨時可能出現技術性反彈契機。
基本面部分，中信投顧強調，台股基本面與產業趨勢在這波回檔中並未出現明顯變化，甚至仍維持獲利上修趨勢。市場目前平均預估，台股上市企業總獲利今年與明年約年增57％與28％，對應目前評價已回落至20倍與15.6倍，屬於短線合理、長期偏低的位階。
中信投顧認為，今日逾2000點殺盤，本質上是國際市場恐慌、槓桿籌碼清洗與程式交易連鎖砍倉造成的短線流動性失衡，而非基本面或產業趨勢實質惡化。不過，從高點回落以來，市場已從最初的評價面修正，進入技術面震盪，再演變為籌碼恐慌洗盤，市場情緒主導下，股價已逐漸偏離基本面。
操作上，中信投顧建議，這類恐慌重挫與普跌環境，通常會孕育長線布局機會，但在市場真正回穩之前，投資人首要任務是「存活」。因此，應積極汰弱換強、降低槓桿，或透過主動式與被動式ETF分散布局風險，重點在於靜待止穩後再分批進場。
中信投顧提醒，本周將迎來FOMC利率決策會議，以及多家重量級科技企業財報公布，形容本周是「強颱颱風眼」並不為過。市場提前下跌未必全然是壞事，後續若觀察到「以跌止跌」或「利空不跌」，波段低點才可能逐步浮現；在此之前，投資人仍須把「存活」與「時間」放在最前面。
2026/07/28 16:47
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260728003512-260410
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