神達16日公告1.06億美元（約新台幣34.07億元）的美國採購計畫，用於位於美國加州聖荷西新廠，滿足AI伺服器生產以及電力建置需求。美系外資指出，若加上6月公告7400萬美元採購計畫，兩筆採購總額達1.8億美元，約54億新台幣，較2025年資本支出計劃高出257%，顯示神達積極擴張產能，以及客戶對AI基礎設施的強勁需求。
2026年WAIC（世界人工智慧大會）7月17日至20日舉辦。神達展示涵蓋CPU伺服器、GPU伺服器、儲存、液冷機架、風冷機架等的全面AI基礎設施。美系外資說明，神達所展示有四大重點。一是AI液冷機架G4826Z5，採用AMD MI355X GPU，可實現大規模AI模型訓練，並保持持續的高吞吐量和最低的延遲。二是AI風冷機架G8825Z5，每台伺服器配備8個AMD MI350X GPU，一個機架可容納四台伺服器，用於訓練和推理。三是符合OCP ORv3標準的AI液冷機架，包含14台HPC伺服器（C2811Z5），採用AMD EPYC 9005系列處理器，提供高效能伺服器，並優化能源利用率和靈活的機架配置。四是高密度儲存機架TS70A-B8056，透過軟硬體的協同運作，可提高運算效率並提升AI運作效率。
美系外資調整了神達2026年/2027年淨利預期，分別下調12%/5%，並基本維持2028-2030年預期不變。淨利下調主要是2026年新增產能的逐步提升。因為與現有機架相比，AI伺服器機架的毛利率較低，新增產能的提升也伴隨著較高的折舊率和更低的收益率，還有原物料成本也高。因此，美系外資將神達毛利率已從2023年的12.6%降為2026年第一季的9.2%，且認為未來幾年毛利率會將維持此一水準。
美系外資將神達目標價由137元下調為117元，重申正向，投資評等維持「買進」。並預估神達2026至2028年EPS分別為7.03、8.81、9.95。
2026/07/23 11:35
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260723002040-260410
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