群益全球策略收益金融債券基金暨群益全球優先順位非投資等級債券基金經理人徐建華表示，今年全球景氣溫和成長，雖然戰爭導致通膨走升，使聯準會釋出鷹派訊號，不過核心CPI未失控且油價逐步回落，預期整體價格上行壓力已接近本輪高點，升息預期可望趨於和緩，無須過於擔憂利率上揚。綜合來看，預期聯準會政策利率仍將延續higher for longer主軸，因此債市投資建議以債息訴求來對抗不確定性，不僅有助於穩定報酬，也可為投資組合提供穩健現金流來源。觀察美伊衝突導致利率風險上升以來，存續期較短、利率敏感度低的短債表現相對持穩，此外，景氣、企業獲利增長也支持非投等債、次順位債券等高息債券表現，投資人可善加利用。
群益潛力收益多重資產基金經理人向思穎指出，降息預期降溫導致全球金融市場波動加劇，不過近期商品售價回落、租金增長放緩、油價下滑，在通膨上行壓力減緩、經濟尚未過熱之下，聯準會並無升息急迫性。再者，升息也不一定會壓縮評價，觀察過去在升息期間，只要企業獲利高度成長，股市依然續揚。向思穎說，今、明兩年美國企業EPS成長動能依然強勁，預期實質的營利增長將成為對抗利率擾動的最強後盾；從評價面來看，目前S&P 500指數未來12個月預估本益比為21倍，然而S&P 500指數過去四個季度的滾動ROE達22%創下歷史新高，突顯評價仍有提升空間，美股有望震盪向上。展望後市，AI資本支出驅動美股企業獲利表現，持續看好科技、工業類股的成長潛力，非電族群則可留意醫療、金融類股。
群益亞太新趨勢平衡基金經理人楊慈珍認為，受惠AI蓬勃發展，多數亞洲國家製造業PMI持穩在50擴張水準以上。其中，新訂單及就業分項也屬擴張趨勢，顯示亞洲國家處於外部訂單需求佳、就業溫和增長的良性循環，帶動今、明兩年GDP成長。她由股市表現分析，近期盤勢雖波動頻頻，不過目前亞太不含日本指數本益比僅12.9倍，較歐美股市便宜，突顯當前估值仍處合理水位，技術面亦有明顯支撐，因此預期亞股短期將在高位整理，靜待行情發動。產業配置上，可聚焦訂單能見度高的科技、工業族群，也可關注非必須消費類股，後續可注意總經動能及企業財報變化以利汰弱留強。
針對台股，群益店頭市場基金暨群益葛萊美基金經理人許育誌說明，儘管升息預期升溫左右市場投資情緒，不過CSP業者資本支出持續上修，大幅推升AI供應鏈訂單能見度與盈餘展望，且AI供應鏈產能缺口擴大，突顯AI已轉成長期、結構性需求，而台灣擁有完整AI產業鏈，將帶動台灣出口、投資與企業獲利增長，進而支持台股行情延續。從資金面來看，AI商機擴大經常帳順差，推動台股資金內循環行情，且在房市信用管制未實質鬆綁下，台股仍是去化游資重要管道。
許育誌說，在AI長線趨勢不變下，台股可持續享有獲利、資本雙漲利多。配置上，因應多項AI關鍵材料有長期缺料問題，聚焦擁有科技趨勢及訂價權的企業，像是玻纖布、CCL、記憶體、ABF載板、Wafer以及被動元件等類股。
2026/07/06 17:11
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260706003393-260410
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