美系外資提到，傳統記憶體供應持續且出乎意料的緊張局面，正促使多家企業客戶進行恐慌性採購，故重申看好立場，並上調所涵蓋相關公司的目標價，包括旺宏、華邦電、南亞科、力積電等。
記憶體產品上，面對持續的供應緊張，DDR4買家可能會建立規模更大的需求緩衝庫存。MLC NAND的短缺也迫使企業級HDD轉向使用SLC NAND，這同樣反映出需求強勁。而鑑於美國產出減少，NOR快閃記憶體的供應正日益集中在台灣廠商手中。
DDR4方面，DDR4供應持續緊張，擔心供應短缺，企業客戶對DDR4的訂單需求增強，客戶正力求儘早鎖定貨源，看好DRAM雙雄後續營運。目前通路庫存仍處於低位，周轉天數不到兩周，處在持續缺貨當中。繼先前每月出現兩位數幅度的價格上漲之後，這一態勢預示著DDR4價格在第四季將進一步攀升。
NAND方面，SLC NAND需求有望因HDD領域的需求而增強，其中高密度SLC NAND可用於資料中心eSSD。此外，鑑於MLC NAND供應短缺，企業級HDD更可能會轉向使用高密度SLC NAND。綜上可望進一步鞏固價格上漲勢頭，NAND延續漲勢，第三季可望持續50%-60%的漲幅，並持續至第四季。
NOR方面，旺宏引領NOR Flash價格上漲，供需缺口恐將擴大。觀察到旺宏的產品價格持續大幅上漲，這主要受NOR向NAND轉型趨勢的推動。同時，美光(Micron)正削減下半年的NOR供應，很可能是為了將產能重新分配給DRAM和NAND業務。此外，下半年「Vera Rubin」開始量產，其機架的產能爬坡將帶來更高的NOR需求，其NOR用量將比「Grace Blackwell」機架高出50%以上。總言，NOR價格可望將在第三季上漲30%–40%，且漲勢將延續至第四季。
記憶體產品價格續漲，美系外資全面上調相關公司的獲利預測及目標價，華邦電、南亞科等今年獲利可望成長，旺宏年度獲利更有望雙位數成長，明後年增幅同樣可期。
美光法說會落幕，股價強漲，主因法說釋出財測及SCA合約等正面訊息。美光短期股價已大漲一段，所幸法說會釋出正面訊息，本土法人認為未來一個月股價可望取得支撐，不過股價上揚空間已明顯受價格漲勢尾聲的限制。簡言之，美光在法說後股價應可維持高檔，台灣記憶體族群的股價漲幅仍遠落後美光，因此預料未來一個月將有補漲行情可期，目前投資首選依序為南亞科、華邦電、群聯等。
2026/06/26 12:56
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260626002515-260410
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