馬紹恒分析，這類基金並非首次出手。Palliser Capital在日本郵政（Japan Post）展開行動一年後，該公司即採納其價值提升計畫的部分內容。日本郵政其後推出「JP Plan 2028」中期經營計畫，導入結構化股東回報架構，設定總股東報酬（TSR）至少50％的目標，並承諾漸進式股利與持續庫藏股回購、強化資本效率與ROE。在韓國，Palliser對SK Square的行動被業界視為帶動股價上漲的關鍵驅動因素之一，並已對LG化學提出引進股東提案與委任獨立董事等訴求。
馬紹恒表示，股東行動基金通常主張目標公司存在顯著且未被市場反映的價值提升空間。此一訴求恰與台灣證交所推動的「企業價值提升計畫」方向一致——該方案引導上市公司揭露股東價值相關指標，並將股價淨值比納入造市獎勵。當外部資金與監理政策形成合力，對全體股東而言可望創造正向誘因。
他並指出，外資行動基金的進場，將促使台灣上市公司真正正視公司治理品質與投資人關係——包括資本配置透明度、英文揭露的完整性，以及對股東詢問的回應責任。馬紹恒強調，過往被視為干擾者的行動基金，在日韓已逐漸被接受為縮小『價值折價』的催化劑。其進入台灣，長期而言將為台股的價值重估與治理升級帶來實質裨益。
Ktlyst Research（阿賴耶識數據科技）為專注於台灣市場的股東投票分析與公司治理智能研究機構，運用資料科學方法，提供治理評分、股東結構與委託書徵求情勢分析，協助市場參與者以量化、可預測的視角理解公司治理。該機構於雪梨、台北、上海設有據點。
2026/06/17 09:27
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260617001452-260410
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