南亞科今年5月合併營收276.7億元，月增8.55%、年增730.14%，連續第七個月改寫歷史新高，表現優於預期，4及5月營收合計已超越首季的490.87億元，第二季營收亦可望顯著優於單季預估，但留意合約價漲幅有開始縮小。南亞科累計前五月營收更突破千億元大關，達1022.47億元，年增649.62%。
過去3個月記憶體產業面臨多項利空雜音，包括市場對記憶體價格漲勢延續性的疑慮、中國供給擴張擔憂、TurboQuant事件、終端需求放緩，以及近期美光Micron擴大DDR4產能布局與市場對NVIDIA下一代AI平台記憶體架構調整的擔憂。然而，DRAM及NAND報價持續上揚，顯示產業供需結構及基本面並未出現明顯轉弱跡象。供給端方面，主要DRAM廠持續將資本支出及產能轉向HBM與DDR5等高階產品，壓縮DDR4與LPDDR4供給；需求端則受惠AI伺服器與邊緣運算帶動記憶體搭載量提升，支撐整體DRAM價格維持高檔。
在近期展望方面，南亞科認為CSP在AI驅動的投資下，對HBM、LPDDR5及RDIMM需求強勁，DDR5等DRAM供給受限，加速成熟製程停產，AI訓練及推理催生更多客製化邊緣AI應用。2026年在產能微幅增加下，需求面仍是以AI驅動為主(包含高容量DD5/LPDDR5、LPDDR4/DDR4)，手機及高階PC需求持穩，高價消費性產品需求仍暢旺，低價消費性產品需求放緩。對於近期現貨價格下跌，公司表示現貨市場波動不代表基本面轉變，整體市場需求仍健康且持續。公司預期今年第二季平均銷售單價可季增兩位數以上。
隨著市場歷經修正、籌碼沉澱及基本面持續改善，產業雜音已逐步被驗證，投資焦點重新回歸供需與獲利趨勢。法人預估，目前DRAM供需吃緊狀況不變，南亞科受惠價格上行帶動，公司獲利仍處於上升階段，後續獲利維持高檔，未來更看好公司產品打入AI伺服器供應鏈的利多。
2026/06/16 12:08
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260616002157-260410
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