國巨今年第一季營收尚未包含價格調漲動能，後續可望有更多電容、電阻、磁性元件、MLCC等價格調整因素，國巨目前接單與出貨比(B/B Ratio)已達到1.3，高於龍頭廠商村田的1.26，且目前的蘇州廠已近滿載。展望第二季營收、獲利可望有上行空間，需求優於先前預期，稼動率也優於先前看法，預期產能稼動率將持續提高，一般品預計上升到80%以上，特殊品則會上升到90%以上，帶動後續營運正向表現。
美系外資點出，國巨上行利多包括，來自更強的AI伺服器、筆記型電腦需求，由於需求改善或供應緊張，帶來的更強定價能力，可望進一步漲價，營收、獲利可望比預期更快；然下行風險上，須留意終端需求復甦比預期更慢，美中貿易緊張升級，以及汽車和工業需求疲弱。
本土法人也點出，日本村田今年第一財季的B/B ratio和積壓訂單皆創下近四年新高，目前淡季時的稼動率已近乎滿載，因此可預期村田的主力規格產品在下半年開始將面臨供不應求的缺貨潮，部分訂單將有可能外溢至台廠。而價格上，三星電機也已向代理商進行價格調漲，正式啟動此次由AI強勁需求所掀起的MLCC漲價潮。雖然儘管國巨當前尚未對MLCC調漲價格，但考量供不應求市況明確，漲價已勢在必行，因此以國巨旗下電阻、電容都漲價20%作為假設情境，推升明年EPS上看三個股本水準。
2026/05/29 10:45
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260529001884-260410
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