外資表示，聚陽釋出2026年第三季營運指引，受到地緣政治不確定性、油價走高與通膨壓力影響，客戶對中長期訂單態度轉趨謹慎，加上價格結構出現變化，公司下修全年出貨成長預期。不過，聚陽仍維持產能彈性，若終端需求回溫，客戶轉以短單回補庫存，公司仍具備快速承接短期訂單的能力。
外資指出，聚陽預期2026年第三季出貨量將年增中個位數百分比，約4%至5%，平均售價（ASP）則估年減3%，毛利率目標為24%。就全年來看，聚陽將2026年出貨量成長預期下修至年增低個位數百分比，低於先前預估的年增5%；全年ASP則由原先預估年減1%，調整為與去年持平，全年毛利率目標維持25%。
外資分析，第三季ASP可能下滑，主要與部分客戶導入AI競標系統，以及來自經銷商與線上通路訂單比重提高有關。至於下半年出貨量預估下修，則反映中東戰事、油價走高與通膨壓力升溫，使品牌客戶對較長期訂單採取保守態度。
不過，外資也指出，一旦終端需求回升，客戶更可能透過短期訂單進行補庫存，而聚陽憑藉彈性產能配置，有能力快速滿足相關需求。外資目前維持聚陽「持有」評等，並表示以2026年、2027年預估每股盈餘計算，目前股價本益比分別約13.8倍、12.6倍，位於過去三年約11倍至26倍交易區間的低檔。
2026/05/27 10:17
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260527001585-260410
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