元大投信指出，截至5月19日，台積電於加權股價指數占比43.7%、於台灣50指數占比60.9%，差異達17.2個百分點，持續成為台灣50成分股中，造成與加權股價指數報酬差異影響最大的個股。因此，00631L採增持台積電現貨策略，以5月19日00631L申購買回清單所公布，持有台積電現貨39.63%、台指期160.87%，計算對台積電曝險約為110%，接近兩倍曝險。
元大投信強調，基於目前僅台積電在台灣50指數與加權股價指數占比有顯著差異，00631L暫無進行其他調整策略的規劃。
元大投信進一步說明，如果是追蹤加權股價指數單日正向兩倍報酬，可單純透過台指期進行，且無須增持個股調整曝險，避免偏離，但是00631L追蹤台灣50指數單日正向兩倍報酬，未來持續以台指期為槓桿核心，搭配權值股現貨調整曝險，以追求與加權股價指數正向2倍有所差異的報酬表現。
因市場資金流向權值股推升市值型指數領漲表現，根據彭博資訊統計，至4月底，近十年台灣50指數報酬率482%，超越加權股價指數報酬率的364%；若是透過00631L槓桿投資，在複利效果帶動下，報酬率3311%，為台灣50指數報酬率的6.9倍、加權股價指數報酬率的9.1倍。
在台灣50指數與加權股價指數差異帶動下，00631L持續成為台股槓桿ETF中規模與成交熱度第一。根據證交所資料統計至5月22日，00631L規模達1500億元，今年以來成長1100億元；自3月31日分割恢復交易以來，日均成交金額60.3億元，為槓桿型ETF第一、全體ETF第四，顯示透過00631L參與台股行情的資金持續增加。
元大投信並提醒，槓桿型ETF追蹤指數「單日」正向兩倍報酬，複利效果特性會使長期表現與原型指數的正向兩倍累積報酬有所差異，僅適合可以持續留意行情變化的投資人，操作時須謹慎評估並嚴設停損規劃。
2026/05/27 08:06
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260527000987-260410
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