美伊戰爭可能接近尾聲，美國總統川普宣布停火協議大致完成，金融市場為之振奮，但30年期美債殖利率僅略微下修，仍處在5%以上的高檔。（圖／shutterstock達志）
美伊戰爭可能接近尾聲，美國總統川普宣布停火協議大致完成，金融市場為之振奮，但30年期美債殖利率僅略微下修，仍處在5%以上的高檔。專家認為，即便高油價帶來的通膨消退，美債殖利率恐怕也會很難降低，股市仍有壓力。
美國財經媒體報導，美伊戰爭帶來的物價上漲，僅是美債殖利率飆升的一部分原因，公共債務進一步擴大，人工智慧熱潮帶來的成本上漲，以及聯準會為主的央行考慮升息等，都是債券殖利率很難逆轉的原因。
即使在衝突結束後，市場借貸成本仍可能維持在多年高點附近，給各國政府和經濟體帶來壓力。巴克萊銀行美國通膨策略主管Jonathan Hill表示，「債務水準上升、更高的潛在中性利率以及AI之間的相互作用，才是推高實質利率的原因。」
實質殖利率攀升，代表扣除通膨後的真實借貸成本正在上升，金融集團ING美洲區研究主管Padhraic Garvey指出，「荷莫茲重新開放會壓抑通膨預期，但實質殖利率仍可能維持在高位，如果是這樣的話，美債殖利率就不會像目前許多人所預期的那樣大幅下跌。」
美國銀行密切觀測殖利率曲線變化，以確定究竟是什麼因素在影響市場，「聯準會可能升息的討論上檯面，且債務成本上升，推動更大規模的財政赤字，在此環境下，長債殖利率變得更為敏感，波動也會更劇烈，使市場面臨更沉重的壓力。」
2026/05/25 11:19
轉載自中時新聞網: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260525001854-260410
Post gallery
