隨著AI浪潮持續升溫，帶動台股表現強勢，加上記憶體市場供不應求，相關台廠同步受惠。記憶體控制晶片大廠群聯（8299）15日股價震盪走弱，終場重摔230元、跌幅7.99%，收在2650元。不過，群聯4月獲利表現驚艷，單月歸屬母公司淨利達76.4億元、年增高達6174%，每股稅後純益（EPS）34.56元，已達首季EPS 68.8元的一半。若合計前4月獲利，EPS已衝上103.36元，等同短短4個月就賺進超過1個股本。本土法人最新報告也同步調升評價，重申「買進」，並將目標價上看3200元。
這大廠4月EPS噴34.56元 標價3200元法人指出，看好群聯後市主要有5大原因。首先，群聯首度揭露AI系統模組營收占比，首季已達38%，未來有望進一步提升至50%以上，由於AI系統產品附加價值較高，毛利率也優於既有產品線。
其次，群聯首季期末庫存金額翻倍至721.99億元，公司憑藉客製化能力與IC設計優勢，協助NAND Flash原廠導入高價值系統產品，因此可望獲得更多供貨支持，進一步推升營運成長。
第三，再度上修群聯2026年獲利預估，全年稅後EPS由先前上修後的270.8元，大幅調高至415.66元。第四，預期2027年AI系統模組營收比重將持續增加，產品組合優化有助抵銷部分庫存成本上升壓力，毛利率也已呈現結構性改善，預估2027年EPS可達398.62元，年減幅度有限。
最後，群聯目前持有宏芯宇22%股權，若未來順利IPO，相關投資收益可望逐步認列，成為另一項潛在獲利來源。
法人參考SanDisk評價模式後，給予群聯2027年8倍本益比，並以2027年EPS作為估值基礎，重申「買進」評等，目標價3200元。
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2026/05/18 01:00
轉載自三立新聞網: https://www.setn.com//News.aspx?NewsID=1838901&utm_campaign=viewallnews
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