在台股邁入除權息旺季之際，市場資金動能持續升溫，帶動盤勢維持高檔震盪格局。5月以來加權指數延續多頭趨勢，不僅穩居4萬點之上，成交量亦維持活絡，顯示資金未退潮。主動野村臺灣高息ETF(00999A)(本基金之配息來源可能為收益平準金且並無保證收益及配息)經理人游景德指出，當前台股處於「高檔震盪、結構輪動加速」階段，類股表現分歧擴大，投資策略需更重視靈活調整與主動選股能力。
游景德從產業面分析表示，近期台股盤面資金明顯聚焦電子與AI相關族群，包括半導體、電子零組件與電腦及週邊設備族群表現相對強勢，反映市場對AI長線成長動能的高度信心。隨著全球雲端服務供應商持續擴大資本支出，AI資料中心與高效能運算需求快速成長，帶動晶片製造、先進封裝、散熱與電源管理等相關產業同步受惠，形成台股最核心的結構性利多來源。
此外，AI設備高功耗特性亦推升電力設備與能源基礎建設需求，使相關產業具備中長期成長題材。游景德進一步指出，除電子族群外，部分傳產亦同步轉強，例如運動休閒、觀光與內需消費族群，受惠於全球景氣溫和回升與消費需求改善，營運展望逐步好轉；航運與部分原物料產業也在供需平衡改善下出現反彈契機。法人普遍認為，在AI主旋律不變的前提下，非電子族群將扮演資金輪動的重要角色，有助於市場維持健康多頭結構。
超過9成企業公告股利政策：主動式ETF優勢浮現，3D鎖息策略靈活布局80至100檔標的
野村投信投資策略部副總經理樓克望表示，隨著5至9月除權息旺季來臨，市場焦點再度回到穩定收益來源。統計顯示，台股上市櫃公司中，已有超過九成企業公告股利政策，股利率具吸引力標的數量顯著增加，提供投資人更多息收選擇。然而，傳統高股息投資工具多半受限於固定指數成分股數，通常僅能布局30至50檔標的，在面對上千家配息企業時，參與度明顯受限，難以全面掌握除權息行情機會。
在此情境下，主動式ETF的策略優勢逐漸浮現。透過主動選股與靈活調整，投資組合能依據企業基本面、產業趨勢與配息機會動態配置，提高整體收益效率。特別是在當前市場波動加劇、類股輪動快速的環境中，若僅依賴被動持有，可能錯失部分高品質息收與資本利得機會。游景德指出，以「3D鎖息*」為核心概念的投資策略，即是針對此一市場變化所提出的解方。其透過股利預測與宣告機制，提前篩選具備穩定配息能力的企業，並搭配高信念成長選股的「股利輪轉操作」方式，透過篩選約80至100檔具備穩健基本面與配息潛力的標的，在不同公司除息時點之間靈活轉換持股，達到一套資金多次參與股利發放的效果，可望兼顧高息與成長之間平衡。相較於傳統一次性配置，這種策略不僅可擴大息收來源，也有助於分散風險，提升投資效率。「股利輪轉操作」機制，透過篩選約80至100檔具備穩健基本面與配息潛力的標的，進行動態換股與資產配置調整，不再受限於一次布局少數個股，而是以一套資金靈活參與多檔股利機會。(*3D 鎖息，簡單說來就是針對股息機會來源進行不同階段發掘，非配息與總報酬之暗示或保證。僅為投資策略說明，非基金績效之保證。) (「高信念」係指：符合經理公司以基本面質化分析結合量化因子模型，在獲利能力、財務體質、評價、現金股利配發水準等面向綜合評比表現較佳的優質股票。有關具體篩選方式，詳公開說明書投資策略所載。)
2026下半年AI仍為核心趨勢：高檔震盪留意多元配置，審慎評估ETF價格波動與配息風險
樓克望表示，近年市場環境變化下，高股息投資策略在不同景氣循環中面臨報酬來源結構調整的情形，也促使投資策略朝向更多元配置發展，凸顯單一收益來源策略在不同市場階段的侷限性。在台股進入高檔震盪與評價相對偏高的環境下，單一股息來源在不同市況中，配置彈性相對受限，如何兼顧收益與成長，成為投資關鍵。樓克望展望2026下半年，AI仍將是主導2026年台股的核心趨勢，從上游晶片製造到下游應用全面擴散，企業獲利動能仍具支撐；但同時市場也將呈現「高檔震盪＋快速輪動」的新常態。投資人若能透過主動式策略，在除權息旺季鎖定優質收益來源，同時掌握AI成長趨勢所帶來的資本利得機會，將更有機會在震盪市場中創造穩健且多元的報酬來源。主動式 ETF 由專業經理人依市場與基本面判斷進行主動選股與調整投資組合，具有策略靈活、資訊揭露透明等特性，但仍屬股票型投資商品，風險與報酬並存。
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2026/05/15 00:01
轉載自三立新聞網: https://www.setn.com//News.aspx?NewsID=1838615&utm_campaign=viewallnews
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