全球最大速食連鎖品牌麥當勞公布2025年第四季財報，營收與每股盈餘均優於市場預期，同店銷售全面翻正，美國市場客流量成功回升，帶動市場信心轉強。法人指出，在價值套餐與數位會員經營帶動下，公司營運動能顯著改善。麥當勞在全球超過100個國家擁有逾4萬家餐廳，採特許經營模式，透過品牌授權、房地產與直營餐廳創造收益，近年持續強化數位轉型與會員經濟布局。
財報顯示，第四季每股盈餘（EPS）為3.12美元，高於市場預期的3.05美元；營收70.1億美元，優於預估的68.3億美元。第四季營收年增10%，全年營收達268.9億美元，年增4%。營業利益31.6億美元，年增10%；淨利21.6億美元，年增7%。全年EPS為11.95美元，年增5%。
價值套餐與行銷策略奏效：同店銷售全面成長，成功扭轉美國客流
同店銷售方面，第四季全球成長5.7%。其中，美國市場成長6.8%，成功扭轉前一季下滑1.4%的走勢，顯示價值促銷與行銷活動有效帶動客單價與來客數同步提升。國際營運市場成長5.2%，由英國、德國與澳洲領軍；國際發展授權市場成長4.5%，日本為主要貢獻來源。法人觀察，麥當勞2025年下半年推出「Extra Value Meals」超值套餐，搭配數位大富翁行銷活動，成功吸引消費者回流。執行長Chris Kempczinski表示，強化「價值感」與提升客流量已見成效，第四季美國客流轉正為重要里程碑。在通膨壓力仍存背景下，公司透過具競爭力定價策略重建CP值優勢。
2026 展望與數位會員發威：系統銷售額創新高，持續擴張門市
會員與數位平台亦持續擴張。截至2025年底，全球70個會員市場的90天活躍會員達2.1億人，年增19%；全年會員貢獻系統銷售額370億美元，年增20%。透過App點餐與個人化優惠推動，全年系統銷售額達1390億美元，年增7%，創歷史新高。展望2026年，財務長Ian Borden指出，公司開年動能穩健，但第一季同店銷售增速預期將較第四季放放緩，主要受1月底冬季風暴影響。全年資本支出規劃37億至39億美元，預計淨增約2100家餐廳，營業利潤率預估落在45%中段至高段區間。公司將持續投資數位平台與門市現代化，新飲料平台CosMc’s預計於2026年上半年推出。
外資券商調升目標價：台灣供應鏈卜蜂與大成有望受惠訂單回溫
券商方面，BTIG將評等由「中立」上調至「買進」，認為價值策略可望帶來2023年以來最顯著的獲利成長；Mizuho則將目標價由300美元上調至325美元。年初以來，麥當勞股價累計上漲約6.7%，表現優於大盤。在台灣供應鏈方面，麥當勞主要肉品供應商包括卜蜂（1215）與大成（1210）。卜蜂具備飼料、養殖與加工垂直整合體系，大成則為台灣最大雞肉供應商。隨著麥當勞全球營運回溫與台灣市場拓展，兩家公司可望受惠穩定訂單需求。
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2026/02/22 16:13
轉載自三立新聞網: https://www.setn.com//News.aspx?NewsID=1797901&utm_campaign=viewallnews
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