自2025年起，美國《大而美法案》（OBBBA）允許企業對多項投資採取全額費用化（100% expense deduction），企業得在投資當年度立即扣除符合資格的設備與其他資本支出，而非採用分年折舊或攤提。
此舉原意在於提升投資誘因並促進經濟成長；然而，受限於年度淨營運虧損（Net Operating Loss，NOL）扣除比例的規範，兩者交互作用使許多企業即便帳上累積龐大虧損，仍可能較預期更早承擔繳稅義務。資誠美國業務負責人蘇宥人指出，資本密集與高速成長的企業尤其需要提前部署，強化模型分析與情境規劃，及早制定可行的因應策略，以提高資金運用效率並提升整體抗風險能力。
在營收不足的情況下，全額費用化會在投資年度拉大損益缺口，形成大量虧損。理論上，這些虧損可作為未來抵減所得的稅務資產，但因NOL扣除比例受限，後續獲利年度可抵扣的金額有限，導致企業雖有龐大虧損結轉，仍須繳納部分所得稅。例如，若企業於投資年度因全額費用化產生1億元虧損，次年度同樣獲利1億元，受NOL扣除上限影響，僅能抵扣部分虧損，其餘所得仍需納稅，未抵扣的虧損則續行結轉。
這種全額費用化與NOL使用之間的時間錯配，將帶來多重財務挑戰。首先，企業在復甦初期的現金稅負可能上升，壓縮可用於再投資的資金。其次，虧損必須分年抵扣，使稅負減免的實益延後實現；在高利率環境下，遞延抵扣的現值效益更易被稀釋。會計上，大量虧損結轉將反映為遞延所得稅資產；若未來獲利能力不明朗，仍可能需要計提評價損失。此外，若企業適用最低稅負制度，也可能出現「帳面虧損仍鉅、但仍須繳納最低稅額」的情況。
NOL的扣除限制亦會影響營運決策與資源配置。即使累積大量虧損結轉，企業在獲利回升時仍可能較早面臨稅務支出，壓縮可支配現金，進而影響人才投資、減債策略與新一輪資本投入。對於資本密集或折舊占比高的產業，如製造、半導體、資料中心、物流與基礎設施等，此影響尤為顯著。同時，由於各州NOL扣除限制是否與聯邦規定一致存在差異，跨州經營的企業面臨更高的合規複雜度與規劃難度。
面對上述挑戰，資誠美國業務負責人蘇宥人建議，規劃運用OBBBA全額費用化的企業，應及早建立可動態更新的財務模型，評估在NOL扣除限制下的虧損消化速度。透過預估現金稅負、有效稅率與虧損結轉時程，協助管理階層掌握投資步調、融資需求與績效目標。同時，宜進行多年度情境模擬，納入不同獲利與利率假設，並盤點各州與地方規範差異；亦可評估是否透過調整收入與成本認列時點，以降低獲利波動，避免虧損長期滯留帳面。
蘇宥人指出，企業在營運初期可能面臨較高現金稅負與盈餘波動，財務與稅務規劃的複雜度亦將相應提升。資本密集與高速成長的企業尤其需要提前部署，強化模型分析與情境規劃，及早制定可行的因應策略，以提高資金運用效率並提升整體抗風險能力。
2026/02/12 10:58
轉載自聯合新聞網: https://udn.com/news/story/7238/9325790?from=udn-ch1_breaknews-1-99-news
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