嘉澤（3533）受惠伺服器新平台滲透率提升，帶動Socket規格升級、產品單價走揚，法人預期第1季淡季不淡，2026年人工智慧（AI）相關營收可望翻倍成長，營運逆風逐漸消散，近日調高投資評等及目標價。
投顧法人分析，嘉澤隨伺服器及桌機年底拉貨動能轉強，去年第4季營收改寫單季歷史新高，優於預期，伺服器營收占比進一步提升至約44%，產品組合持續優化，有望抵銷原物料成本持續上漲影響，上修單季獲利預估值。
雖然第1季進入傳統淡季，但農曆年前伺服器與桌機拉貨動能延續，法人預估嘉澤營收可望優於過往淡季表現，僅季減中個位數百分比，隨平台滲透率持續提升與高階產品出貨比重增加，預估毛利率約51.8%。
展望2026年，法人預期嘉澤全年營收將年增11.8%，主要成長動能仍以伺服器業務為主，其中，伺服器營收將年增約20%，明顯優於代工廠客戶對通用伺服器市場年增約5%的保守預期，主要拜CPU新平台滲透率提升，帶動Socket規格升級與ASP同步上行。
英特爾方面，Birch Stream平台滲透率預期由2025年底約10%提升為15%至20%，帶動相關產品ASP成長約兩成；下一代Oak Stream預計下半年推出，年底滲透率可達約10%。
超微部分，Venice（SP7/SP8）平台將自第2季開始量產並於下半年有較明顯貢獻，年底新平台滲透率可望達約30%，ASP亦有望年增15%至20%。
至於AI伺服器新品，嘉澤已開始小量生產SOCAMM，目前供應商約四家，預期下半年（VR 世代）開始放量，2026年營收貢獻約1%；QD產品將持續爭取更多規格以擴大導入。
2026/02/04 11:27
轉載自聯合新聞網: https://udn.com/news/story/7251/9307979?from=udn-ch1_breaknews-1-99-news
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